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信托规模近19万亿平均年化收益率下降

发布时间:2019-08-14 18:52:01

截至11月末,资产规模达18.91万亿,年末破19万亿几无悬念。

回看一年发展,2016年初信托规模起于16.3万亿,自二季度出现个位数增长后,再次延续高增长势头。

投向方面,工商企业信托高位趋稳;基础产业、信托占比下滑;金融机构延续增长;证券类信托结束2015年的大幅波动占比总体趋稳,其中债券占主导。

与此同时,2016年的信托市场热点频现,信托增资潮贯穿全年;信托曲线上市批量推进,并于年底批量落地;以四川信托为缩影的股权转让成为年度热点;截至年底中信登顺利推出等。

经过多年转型探索后,信托业的发展方向渐渐明晰。(,)(600663,股吧)信托战略发展部高级经理称,今年信托创新依旧较为活跃,不过越来越接近信托本源和未来发展方向。

规模近19万亿

“截至2016年11月末,全行业管理的信托资产余额已达18.91万亿元,成为了我国金融体系中不可或缺的重要一员。”中国银监会主席12月26日,在信托业年会上表示。

业内人士认为,这意味着年底信托资产规模破19万亿几乎没有悬念,21世纪经济报道记者了解,二季度以后信托规模再度快速增长。

在资管八条底线、银行理财新规等一系列新政利好下,通道业务回流信托迹象显现,信托资产规模同比增速结束二季度的“个位数”增长,再次走入增长快车道,2016年三季度信托资产规模同比增长16.33%。

因为信托资金投向与市场环境直接关联,因此19万亿资产的投向引人关注,整体来看,2016年最先变动的是证券投资类信托。

伴随股市调整,一季度证券投资信托下降达2.22个百分点,其中股票投资下滑严重。数据显示,2015年四季度投向股票市场的资金信托规模为1.11万亿元,而2016年一季度则降为0.41万亿。

三月份以后房地产突然升温,房地产信托随之受到关注,但信托业协会发布的数据表明,信托投资房地产市场相对克制,房地产信托规模一、二、三季度分别为1.29万亿、1.31万亿、1.35万亿,占比则逐季下滑。

西南财经大学信托与理财研究所分析称,这与近年房地产市场降温以及“去库存”政策有关。多位业内人士均表示,10月份以后伴随不断加码的房地产调控政策,未来房地产业务规模可能还会下行。

用益信托数据显示,11月房地产类集合信托成立规模不到120亿元,且较上月略有下滑。除去2月份受春节因素影响外,近两月的房地产信托成立规模达到全年低谷。

另外信托资金投向的两大趋势为:基建类信托占比下行和金融市场占比提升。基础产业曾是信托资金配置的第二大领域,如今已滑至第四。

复旦大学信托研究中心殷醒民称,2016年上半年的投资增长率处在下降状态,启动新的基础设施投资项目还在酝酿阶段,使得基础产业的投资动力不足。“未来随着稳增长所需的基础设施项目数量的不断增加,流向基础产业的资金信托数量上升,可能逐渐改变基础产业占比下降现象。”

“金融市场主要是同业业务,通道业务回流会促进规模增长,不过未来银行理财将纳入MPA考核,整体理财规模会有所收缩,未来发展不太好判断。”用益信托研究员廖鹤凯称。

此外信托收益率总体下行,2016年7月集合信托产品平均收益率为6.59%,是2009年7月以来首次跌入“6时代”,虽然收益率不断下探,但由于理财市场收益率整体走低,信托资金端依然充裕。

产品流动性增强 平均年化收益率下降

表:本周集合信托产品期限、收益情况

本周 上周 环比涨跌

固定收益信托产品平均期限(年) 1.42 1.49 -0.07

平均预期年收益率(%) 6.21 6.48 -0.27

最高平均预期年收益率(%) 6.29 6.55 -0.26

最低平均预期年收益率(%) 6.13 6.40 -0.27

1年及以下平均预期年收益率(%) 6.54 6.35 0.19

1-1.5年期平均预期年收益率(%) 6.33

1.5-2年期平均预期年收益率(%) 6.09 6.49 -0.40

2年以上期平均预期年收益率(%) 6.09 6.49 -0.40

数据来源:用益金融信托研究院

据统计,本周成立的集合信托产品中,固定收益类产品平均期限为1.42年,产品流动性与上周相比有所增强,除开放型产品外,本周公布期限的65款固定收益类产品中,2年及以上中长期产品共有10款,而1.5年及以下的产品55款,产品期限主要集中在短期,一般来说,期限越长,不确定性越大。

从平均收益率来看,本周成立的信托产品预期年化收益率为6.21%,较上周下降了0.27个百分点,显示信托产品收益率在步入“6时代”之后仍呈现继续下降趋势。信托公司可建立更加丰富、紧密的机构和高端客户合作关系,推动产品和服务由传统投行业务向资产管理、财富管理的升级转型,从而实现信托产品收益率的企稳回升。

目前,随着经济增速放缓、泛信托业的竞争加剧、监管套利受抑制等因素的影响,信托公司正面临传统业务模式难以为继、新的业务增长点尚未形成等挑战,一直受益于经济高速扩张的整个信托业正面临严峻的考验。信托公司应强化自身资产管理能力和财富管理能力,发挥信托制度连接国家经济建设需要和居民财富管理需求的桥梁作用,重拾自身的发展之路。

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